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【解读】2014两会后经济形势和政策分析

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两会后,中国经济形势和政策将会发生怎样的转变? 2014中国宏观经济形势、地方政府金融、中国资本市场发展、城镇化和就业等事关改革发展稳定的关键问题该如何解读?为正确研判形势,2014318日,北京大学光华管理学院和北京大学经济政策研究所联合举办两会后经济形势和政策分析会。光华管理学院院长蔡洪滨教授,副院长张志学教授,金融学系刘俏教授、会计系教授姜国华教授、应用经济学系陈玉宇教授出席并发表了演讲。《财经》、《第一财经日报》、《经济观察报》等财经媒体及新华社、人民日报、光明日报等权威媒体共计六十余家媒体与会。

分析会由北京大学经济政策研究所副所长颜色教授主持。他首先阐述了本次分析会的召开背景:中国在2013年完成预定7.5%目标后,2014GDP增速备受瞩目,短期经济冲击与长期经济结构调整压力并存,经济形势复杂,各种预测有乐观也有悲观。基于此,光华管理学院的教授们利用经济学和管理学知识,用可靠的数据和严谨的分析对经济形势中的热点问题进行分析,对中长期经济发展进行预测,以促进决策的科学化及专业化。

   北京大学经济政策研究所副所长颜色教授
 

蔡洪滨院长首先发表了题为《中国经济更需要新动力,而不是再平衡》的演讲。他指出:国外一些学者,特别是持“中国崩溃论”的学者,认为中国经济结构严重失衡,消费过低,投资过高。这一观点在国内也颇有市场。然而中国经济结构失衡是个错误的判断。这一判断忽略了国内外统计数据的口径不一致的问题。据初步估算,我国的消费至少被低估10个百分点,主要原因包括:国内外自主房消费的统计口径不一致、服务行业中的教育成本和医疗成本没有按市场价值统计、特殊会计制度使在职消费被算作运营成本。而我国的投资被高估约10个百分点,高估的原因主要是各省的投资被重复计算、折旧被低估以及价格缩减指数被低估。调整后中国经济的失衡并不严重。因此,我国当前如果过度刺激消费、抑制投资,人为的进行所谓的经济结构再平衡,不但不能使得中国经济回到正确的轨道上,反而有可能使之脱轨。我国当前投资的问题并不是数量的多少,而是投资质量和效率的改进。蔡洪滨院长进一步指出,传统的经济增长三驾马车,即消费、投资和出口,着眼点是短期需求的波动而非长期增长。要促进中国经济的长期可持续增长,必须回归经济增长的本质,即推动技术进步,改进资本和劳动力等生产要素的质量,改革投融资体制、教育体制和环保制度,提高生产效率和资源配置效率。

光华管理学院院长蔡洪滨教授
 

随后,张志学教授围绕中国企业的国际化与组织能力,从微观的视角出发,阐释了企业的国际化成功的关键在于组织能力。他首先指出了过去30年中国的企业家创业时注意力分配不均,热衷于寻找外部资源和灰色地带,这样容易产生承诺升级和核心竞争力缺乏的问题,使得企业创新动力不足,抵抗风险能力差。而国际化要求企业更多关注经营和管理,加强组织能力。进而张教授以华为为例阐述了企业组织能力的构成要素:一是让每个员工认同组织目标;二是聚集各类人才;三是规范员工的行为;四是用组织文化激励员工。张志学教授表示,光华管理学院的EMBA教育、特别是最新推出的金融EMBA和与美国西北大学凯洛格商学院共同举办的Guanghua-Kellogge联合EMBA,就是企业家的训练营和加油站,能让企业家得到实质的提升,懂得如何走专业化、国际化道路,进行前瞻性思考。

光华管理学院副院长张志学教授

 

刘俏教授则分析了地方政府金融和债务风险的问题。他指出,近年来基础设施仍然是地方政府的投资重点,地方政府债务不断增长,缺乏投融资决策的统筹考虑,在这样的背景下,光华管理学院成立了地方政府金融研究组,为地方政府金融和债务风险问题提供了一整套市场化的解决方案,解决了投融资过程中道德风险和软预算约束的问题。他进一步阐释道,地方政府金融的本质是政府的企业化,应将地方政府看成企业,系统编制地方政府过去及未来的资产负债表和财政收入支出表,分析地方政府的现金流状况,全面评估地方政府信用情况,辨析地方经济战略和发展的可持续性,在此基础上建立地方政府信用评级制度,从而有效规范地方政府投资融资,避免短期行为,纠正单纯以经济增长速度评定政绩的偏向。随后,刘俏教授通过对一个南方城市的案例分析,全方位展示了地方政府金融的统筹过程,包括对未来净融资能力分析、对该市财政情况的综合分析、判断该市政府债务规模、信用评级以及债务预警和监控系统。

 

光华管理学院金融学系刘俏教授

 

随后,姜国华教授深入浅出地解读了资本市场发展的关键问题。他提出,市场能否健康发展取决于一个企业怎样把创造的利润收回来,收回来的资金最后能不能回报到投资者手里。为更好地做到这两点,必须使市场在资源配置中起决定性作用,深化市场机制改革,推动资本市场的市场化程度。他进一步指出,市场化的核心是承认企业和投资者的市场主体地位,监管机构不需要替他们进行价值判断,企业和投资者的自由互动是保护投资者利益的最佳路径。接着,他为股票市场提出四点建议:一是尽快实行股票发行注册制,交易所而不是证监会应该成为决定企业上市的主体;二是取消发行定价的指导指引,让企业和投资者自主定价;三是终止ST制度,因为ST制度不能为投资者带来新的信息,同时还可能造成企业为了避免被ST而进行财务作假的负面影响;四是终止涨跌停板制度,让股票价格能够及时完整地对各种价值相关信息做出反应。最后,他再次呼吁让企业和投资者成为资本市场上独立、自主、自由的市场主体,监管机构停止越俎代庖的行为,让真正的资本市场在企业发展和经济经营当中发挥最大的作用。

光华管理学院会计学系姜国华教授

 

最后,陈玉宇教授对城镇化问题做出了深入解读,提出城镇化核心是创造更多更好的就业。他首先对当前的经济形势做了两个判断,一是中国经济目前运行在潜在产出水平以下,宏观调控政策有空间做的更好;二是中国的潜在增长水平还没有到一个换挡减速的时点,还有发展到潜在增长水平之上的空间。随后,他从以下几个方面解读了城镇化:一是谁的城镇化。1990年到2010年出生的大约4亿人口是未来20年的城市化主体,这就要求每年创造约两千万个工作岗位,而且过去十五年转移的农民工也要市民化;二是在哪里城市化。要构建100个有活力城市,创造足够的工作岗位;三是如何城市化,只有构建灵活完善的劳动力市场,才能发挥市场力量,配置好新的劳动力资源,同时政府要加快户籍制度改革,保障社保体系的可转移性、可连续性。最后,他提出对中国经济短期悲观、中长期非常乐观的看法,并阐述了理由。

 

北京大学经济政策研究所所长、光华应用经济学系陈玉宇教授

 

主题演讲结束后,现场记者踊跃提问,就中国经济硬着陆、GDP增速减缓、经济转型方向、混合所有制、中等收入陷阱等问题和与会教授进行了探讨与交流。

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