中国货币市场重归平静

银行间市场过去两周的动荡之后，中国货币市场形势保持平静，各银行纷纷观望央行是否将向金融体系注入更多的流动性。

上海的交易员们认为，中国央行(People’s Bank of China)周四不会进行公开市场操作。央行周二决定向金融系统注资人民币290亿元（合48亿美元）。

中国的七天债券回购利率周四低开于5.32%水平，低于周三收盘时的5.5%。七天债券回购利率是货币市场的基准利率，并且是判断短期资金面状况的一个关键指标。

周二的注资是近三周以来中国央行首次出手干预，央行此举旨在恢复市场信心，表明其不愿看到今年6月的流动性危机重演。那次“钱荒”使中国金融系统的稳定性受到严重质疑。

相对于中国银行间市场高达人民币100万亿元的规模来说，中国央行的注资规模微乎其微，但足以安抚银行情绪。在过去的一周里，银行间的短期拆借利率超过了9%。

在中国央行周二注资以后，银行停止囤积现金，重新开始互相拆借，七天债券回购利率下跌了344个基点，跌到5.4%，为逾两年来跌幅最大的一次。

从某周程度上说，中国上一次流动性危机是由中国央行一手炮制的，该行曾连续数周拒绝向银行间市场注入额外的流动性。

但分析师指出，中国央行当时放任银行间利率上升实则是个失误，致使银行间利率达到给整个金融系统造成巨大压力的水平。